房屋市场的降温已为中国的成长动能拉起警报，让製造、零售、服务各个行业都同感压力，而商业地產出现泡沫的机率更大於住宅地產，可能带来更大的经济成本。
商业地產服务公司CBRE说，去年全球新建购物中心面积排名前10的城市有九座在中国，全球兴建中的购物中心面积也逾半在中国。以成都来说，去年开发商在成都投入使用的购物中心面积达到100万平方公尺，远超过同年全球任何城市开设的购物中心面积。
正在兴建3亿平方公尺商產
英国地產咨询公司莱坊表示，开发商目前正在中国建造800座內设酒店、写字楼和零售商舖的多用途建筑物，总面积达3亿平方公尺，相当於1000座明尼苏达州“美国商城”的规模；该商城是美国最大的购物中心。
华尔街日报的中国財富和奢侈品编辑顾蔚指出，这些大规模的扩建来得很不是时候，因为很多零售商都搁置扩张计划。莱坊公司指出，包括Prada、Burberry等的65%奢侈品零售商，都没有落实2013年在中国市场的开店计划。
莱坊中国区董事孙俊安说，购物中心开业后若商铺未全部被商户承租，並顺畅运作，拥有人很容易每个月就会亏损数千万人民幣。政府也尚未意识到，一旦所有项目都完工，空置问题將非常严峻。
中国一线大城的零售商铺租金目前仍居高不下，但部份二线城市的租金已经开始下降。供应过剩的问题在瀋阳最为突出，该市是中国零售地產库存量第二大的城市，排名仅次於北京。
虽然商铺空置率上升，但有些开发商仍试图提高租金，以弥补空置损失。但只有一半商户入驻的购物中心看起来很淒凉，没人会愿意去那里购物或租商舖。
住宅地產的总体投资额目前仍远远高於商业地產，但商业地產市场却更难以驾驭，更容易受到经济走软的影响。对於开发商而言，商业地產项目的財务负担也更重，因为商业地產的开发模式是买入並持有，不是在房子盖好之前就开始预售。
摩根大通公司的首席中国经济学家朱海斌说，比起住宅地產，商业地產短期內更令人担忧。从歷史上来看，商业地產泡沫出现破裂的频率更高，这会带来较高的经济成本，美国储蓄和信贷危机就是一个例子。
